Alarmstimmung an der Strombörse: Steuern wir 2027 auf Rekordpreise zu?

Wer sich in diesen Wochen mit den Terminmärkten für Strom beschäftigt, reibt sich die Augen. Die Jahreskontrakte für 2027 sind an der EEX zuletzt auf ein neues Rekordniveau geklettert – Marktbeobachter sprechen inzwischen offen von Alarmstimmung. Für mich ist das ein guter Anlass, einmal genauer hinzuschauen: Was steckt hinter diesem Preissprung, und was bedeutet er für Industrie und Gesellschaft? Was gerade passiert Der Blick auf die Zahlen zeigt eine klare Beschleunigung. Die Terminmarktpreise für die kommenden Lieferquartale ziehen spürbar stärker an als die Jahreskontrakte, die weiter in der Zukunft liegen: Für das vierte Quartal 2026 wird ein Plus von rund 22 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal gehandelt, für das erste Quartal 2027 rund 17 Prozent, für das zweite Quartal 2027 noch knapp 12 Prozent. Auch auf Jahresbasis bleibt der Trend erkennbar, wenn auch gedämpfter: 2027 rund plus 12 Prozent, 2028 plus 6 Prozent, 2029 nur noch plus 3 Prozent. Der Markt preist also vor allem für die nähere Zukunft ein deutlich angespannteres Umfeld ein – und entspannt sich in der Erwartung erst mit einigem zeitlichen Abstand wieder. Drei Faktoren treiben diese Entwicklung: Erstens die Brennstoff- und CO₂-Kosten. Gas bleibt angesichts einer unsicheren LNG-Versorgungslage teuer, und höhere CO₂-Preise verteuern die Stromerzeugung aus fossilen Quellen zusätzlich. Beides schlägt direkt auf den Börsenpreis durch. Zweitens die sogenannte Dunkelflaute. Wenn gleichzeitig wenig Wind weht und wenig Sonne scheint, bricht die Einspeisung aus erneuerbaren Quellen ein, während die Nachfrage unverändert hoch bleibt. In solchen Stunden springen die Preise am Spotmarkt teils auf ein Vielfaches des sonst üblichen Niveaus – wir haben das in den vergangenen Wintern bereits mehrfach live miterlebt, mit Spitzenwerten deutlich über 900 Euro pro Megawattstunde in einzelnen Stunden. Je häufiger sich solche Situationen wiederholen, desto stärker prägen sie auch die Erwartungen am Terminmarkt. Drittens die Struktur des Kraftwerksparks. Auffällig ist, dass gerade in Knappheitssituationen nicht immer alle verfügbaren Kapazitäten am Markt aktiv werden – sei es wegen Revisionen, wirtschaftlicher Erwägungen oder anderer Gründe. Das verstärkt Preisspitzen zusätzlich, statt sie abzufedern. Warum mich das als Logistiker und Energiemensch umtreibt In der chemischen Industrie und in energieintensiven Logistikprozessen ist Strom längst kein Nebenkostenposten mehr, sondern ein strategischer Faktor. Unternehmen, die ihren Strom über dynamische Tarife oder den Spotmarkt beziehen, spüren solche Preisspitzen unmittelbar in der Kostenkalkulation. Wer dagegen frühzeitig über den Terminmarkt beschafft, kauft sich Planungssicherheit – zahlt dafür aber inzwischen ebenfalls einen spürbar höheren Preis, weil der Markt die Risiken bereits einpreist. Für mich zeigt das einmal mehr, wie eng Energiewende, Versorgungssicherheit und wirtschaftliche Wettbewerbsfähigkeit zusammenhängen. Volatilität ist kein vorübergehendes Phänomen, das sich mit dem nächsten Ausbauschritt bei Wind und Sonne von selbst erledigt – im Gegenteil: Je mehr wetterabhängige Erzeugung ins System kommt, desto wichtiger werden flexible Lastmanagement-Lösungen, ausreichend gesicherte Kapazität für Dunkelflauten und eine Marktarchitektur, die auch in Knappheitsphasen die richtigen Anreize setzt. Was das für Verbraucher und Unternehmen bedeutet Wer einen Stromvertrag hat, der in absehbarer Zeit ausläuft, sollte sich die aktuellen Tarifangebote genau ansehen – und abwägen, ob sich eine längere Preisbindung jetzt lohnt, bevor die Terminmarktpreise weiter steigen. Für Unternehmen mit hohem Energieverbrauch gilt aus meiner Sicht: Eine vorausschauende, gestaffelte Beschaffungsstrategie schützt besser vor Ausschlägen als das Prinzip Hoffnung auf einen günstigen Spotmarkt-Tag. Die Alarmglocken an der Strombörse sind also weniger ein kurzfristiges Störgeräusch als ein deutliches Signal: Der Umbau unseres Energiesystems ist noch lange nicht abgeschlossen – und die Rechnung dafür wird gerade neu geschrieben. — Transition Files